Как заработать на ПИФах. Тактика и стратегия

(Фонды, относящиеся к четырем последним группам, могут быть только в форме закрытых фондов).

В полном наименовании фонда обязательно указывается, каким является фонд — фондом акций, фондом облигаций либо любым другим из перечисленных.

Фонды акций, фонды облигаций и фонды смешанных инвестиций — самые распространенные фонды. Именно эти три вида фондов получили наибольшее распространение на российском фондовом рынке. Названия говорят об объектах инвестиций этих фондов. Однако это не означает что в инвестиционных портфелях этих фондов должны находиться либо только акции, либо только облигации. Фонды акций должны инвестировать в акции не менее 50% активов, при этом в облигации может быть вложено не более 40% активов. Для фондов облигаций соответственно все наоборот — не менее 50% всех средств должно быть вложено в облигации и при этом не более 40% — в акции. В фондах смешанных инвестиций соотношение акций и облигаций может быть любым.

Инвестиционные стратегии этих трех видов фондов наглядно видны на графике. Для фондов акций характерны высокая доходность и в то же время высокая вероятность получения убытков, что связано с переменчивой конъюнктурой рынка акций. Фонды облигаций, напротив, консервативны. Они позволяют получать стабильную доходность с очень незначительным риском падения стоимости паев. Фонды смешанных инвестиций, имеющие в своих портфелях одновременно акции и облигации, как правило, представляют средний вариант по доходности и риску.

Рассмотрим эти три вида фондов подробнее. В зависимости от того, в какие именно ценные бумаги инвестируются средства, фонды даже внутри этих групп могут различаться по своим инвестиционным стратегиям.

Практически все фонды вкладывают в голубые фишки» — акции нескольких крупнейших компаний, но есть и исключения. Например, фонды акций могут быть фондами акций второго эшелона, если инвестиции осуществляются преимущественно в менее ликвидные акции эмитентов малой капитализации (их называют акциями второго эшелона). Фонд акций может быть отраслевым, если активы вложены в ценные бумаги компаний, принадлежащих одной отрасли. Например, фонд нефтегазовой промышленности, фонд электроэнергетики, телекоммуникаций, металлургии и т.д. Есть фонд, который вкладывает преимущественно в акции компаний с государственным участием (где государство владеет не менее 25% компании). Или фонд дивидендных акций.

Даже фонды облигаций могут различаться — фонды государственных ценных бумаг, фонды «мусорных» облигаций (это облигации с высоким доходом, которые относятся к группе рискованных).

Все это разные стратегии, которые могут предлагать управляющие компании для фондов акций, фондов облигаций, фондов смешанных инвестиций.

Индексные фонды

Эти фонды состоят полностью из акций, причем в портфель фонда входят те же акции и в той же пропорции, что и для расчета индексов фондового рынка, например, Индекса ММВБ.

Зачем создаются такие фонды? Исторически доказано, что фонду акций достаточно сложно опередить доходность самого рынка (то есть индексов рынка акций) на длинных интервалах времени. Тогда зачем пытаться обыграть рынок, когда можно инвестировать напрямую в индекс и получать рыночную доходность. Динамика стоимости пая индексного фонда в точности повторяет динамику индекса (см. рисунок).

Преимуществом этого фонда являются низкие расходы на управление (управления как такового от управляющей компании не требуется, необходимо только поддерживать структуру портфеля, сходную с индексом; потому и расходы невелики). В результате на длительных интервалах за счет низких расходов доходность индексного фонда может превышать доходность фонда акций. Доходность индексного фонда не зависит от ошибок и просчетов управляющего. И наконец, можно всегда быть в курсе дел, просто отслеживая фондовый индекс, к которому привязан фонд.

Недостатком этого фонда является то, что во времена медвежьего рынка пай фонда неизбежно будет падать вслед за индексом — так же глубоко. Вот почему в этот фонд рекомендуют инвестировать на длительный срок — от трех-пяти лет и дольше, когда общий подъем рынка компенсирует временные спады на рынке.

Фонды денежного рынка

Доходность фондов денежного рынка невелика — на уровне банковского срочного вклада. Зато такие фонды, в отличие от срочных вкладов, обладают преимуществом — а именно ликвидностью. Пай фонда денежного рынка можно погасить в любой момент, при этом без всяких расходов (скидок, надбавок).

Предположим, у вас на руках находится сумма, которую через три месяца вы должны потратить на покупку квартиры. За этот срок в банке вы ничего не получите (не сможете снять со срочного вклада без потери процентов). Есть выход — положить в фонд денежного рынка, где доходность будет примерно соответствовать банковскому срочному вкладу.

Активы фондов денежного рынка вкладываются в депозиты в банках (не менее 50% активов), в краткосрочные облигации и другие инструменты денежного рынка. Эти фонды еще более надежны и консервативны, чем фонды облигаций.

Фонды фондов

Эти фонды инвестируют не в акции или облигации, а в паи других паевых инвестиционных фондов! Риск неудачного вложения ваших средств управляющим фонда можно снизить, если распределить средства по нескольким паевым фондам. Этим фактически и занимаются фонды фондов. Они покупают паи успешных управляющих компаний, доказавших на практике свой профессионализм в управлении активами. Вам остается только купить пай одного фонда.

Недостатком этого фонда являются возможные более высокие издержки на управление, которые перекладываются на пайщика.

Фонды недвижимости, фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций, ипотечные фонды, фонды прямых инвестиций, как уже отмечено выше, могут быть созданы только в форме закрытых фондов. Это означает, что приобрести пай вы можете только при формировании фонда, а погасить только через несколько лет по окончании работы фонда (закрытые фонды создаются на срок от года). Как правило, эти фонды создаются не для мелких частных инвесторов — минимальные суммы инвестирования здесь могут составлять миллионы рублей.

Как очевидно из названий, фонды недвижимости инвестируют в строительство коммерческой и жилой недвижимости либо зарабатывают на сдаче недвижимости в аренду; ипотечные фонды вкладывают средства в денежные требования по обязательствам, обеспеченным ипотекой; венчурные фонды финансируют различные коммерческие проекты; в активы фондов прямых инвестиций включаются акции, не прошедшие листинг на биржах, в объеме не менее 50% от объема размещенных акционерным обществом бумаг плюс одна акция, и фонды всегда будут мажоритарными акционерами.

Инвестиции в ПИФы

Как вложить деньги в паевой инвестиционный фонд? Как правильно выбрать ПИФ и управляющую компанию? Какая стратегия инвестирования в ПИФы принесет успех? Несмотря на обилие информации и двадцатилетнюю историю развития ПИФов в нашей стране, интерес к этой теме не ослабевает. ПИФы были и остаются активно используемым инструментом вложений для широкого круга физических лиц благодаря своей доступности, простоте и неплохому соотношению доходности и риска.

Как вложить деньги в ПИФ: памятка инвестора

Экономическая сущность, преимущества ПИФов, их виды и механизм работы были подробно рассмотрены в статье что такое ПИФ. Поэтому сразу перейдем алгоритму действий и советам потенциальному вкладчику.

Оцените сумму инвестиций

От нее зависит выбор типа фонда. При небольшой сумме планируемых вложений (до 50 тыс. руб.) вам подойдет только открытый ПИФ. Начиная от 100–150 тыс. руб., можете обращать внимание на интервальные фонды. Доступ к закрытым ПИФам, как правило, начинается от 0,5–1 млн руб.

Определите стратегию

Выберите комфортное для вас соотношение риска и доходности. Чем выше доходность — тем больше риск. Специалисты условно объединяют все многообразие стратегий в группы: консервативные, умеренные, агрессивные.

Сразу оговоримся, что излишне осторожным инвесторам действовать через ПИФы не имеет никакого смысла по причине дополнительных финансовых издержек инвестора при той же степени риска (затраты на управление, комиссии при покупке и продаже). Кроме того, например:

  • паи гособлигаций менее выгодны, чем сами облигации (купон по которым налогом не облагается);
  • а паи банковского рынка менее выгодны, чем депозиты, доход по которым не облагается налогом «де факто» (только при превышении ставки рефинансирования на 5%).
Это интересно:  Ненормированный рабочий день и сверхурочная работа

Всех остальных ждет широчайший выбор финансовых активов, из которых не составит труда сформировать портфель. Многие УК предлагают на выбор готовый ассортимент фондов для квалифицированных инвесторов и обывателей, наиболее популярные из которых: корпоративных облигаций, акций, смешанных инвестиций, индексные фонды, рентные и кредитные.

Вкладывайтесь на длительные сроки

Запомните, ПИФ не подходит для краткосрочных спекулятивных игр. Вкладывайтесь на длительные сроки в ожидании инвестиционной, а не спекулятивной доходности. Вклады в ПИФы на срок менее года по статистике экономически не оправданы. Оптимальный срок — 2 года. Для фондов акций предпочтительнее выждать один полный экономический цикл: 3–5 лет.

Диверсифицируйте вложения

  1. По типу инвестиционных активов (соотношение доходности и риска).
  2. По отраслевой принадлежности бумаг.

Хороший выбор для начинающих инвесторов: фонд высокодоходных акций (30%), индексный фонд (30%), фонд облигаций (40%).

Определите тип фондов

После того, как определитесь со стратегией, выберите типы и категории фондов, подходящие именно вам. Это позволит сузить круг выбора и отсечь заведомо лишних игроков.

Проведите анализ и выбор УК и фондов

Выбор ПИФа — наиболее ответственный шаг. Критерии оценки рассмотрены ниже. Старайтесь выбрать сразу несколько потенциальных управляющих компаний, каждая из которых руководит деятельностью нескольких фондов разного типа. При необходимости это позволит производить обмен паев без налоговых последствий и, таким образом, реагировать на конъюнктуру рынка, минимизировать риски и фиксировать прибыль. Кроме того, так вы будете нести минимум затрат (отсутствие комиссионных издержек, только постоянная плата за услуги УК).

Изучите документы

Самым внимательным образом изучите основные документы: правила доверительного управления (ПДУ), инвестиционную декларацию ПИФа (на предмет допустимых инвестиционных активов) и договор (на предмет финансовых условий и проблем в будущем).

Рассчитайте косвенные издержки

Рассчитайте весь спектр финансовых затрат, которые лягут на вас дополнительным бременем. Речь идет о надбавках при выдаче и скидках при погашении. Они могут зависеть от суммы сделки и срока владения паями. Не забудьте уточнить процент управленческих расходов, накладываемых на всю сумму фонда и ежегодно вычитаемых из его чистых активов. Имейте ввиду, фонды декларируют свою доходность уже за минусом затрат на управление. Поэтому, анализируя рентабельность, можете их игнорировать.

Проясните условия обмена

Поскольку рано или поздно у вас возникнет желание внести изменения в структуру своего портфеля, принципиально важно, чтобы при обмене паев в пределах одной УК, с вас не взимались никакие комиссии.

Уточните возможность продажи на вторичном рынке

Открытые паи обладают хорошей ликвидностью. А вот для владельцев паев интервальных и закрытых ПИФ возможность продать свои бумаги на вторичном рынке (банкам, финансовым компаниям, другим пайщикам) приобретает решающее значение. В противном случае возникает большой риск остаться ни с чем.

Заключите договор

Оформите договор, откройте лицевой счет и затребуйте выписку из реестра вкладчиков. При этом покупайте паи напрямую в УК, минуя агентов (которые берут свои проценты за услуги). Не забудьте, у вас есть возможность вложения денег в ПИФы через Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС). Вот и все. Не так сложно, правда?

Как выбрать ПИФ: критерии оценки

Как выбрать ПИФ для инвестирования? Необходимую информацию для оценки паевых инвестиционных фондов и управляющих компаний можно почерпнуть через интернет на ряде полезных ресурсов:

  • www.fcsm.ru — Служба Банка России. Удостоверьтесь, что выбранный вами фонд зарегистрирован в реестре.
  • www.ra-national.ru — Национальное Рейтинговое Агентство. Проверьте рейтинг надежности.
  • www.investfunds.ru — проанализируйте историю финансовых показателей, ознакомьтесь с аналитическими обзорами и новостями.
  • www.nlu.ru — Национальная Лига Управляющих.
  • www.prodengi.ru — сайт специализированного депозитария, оперативно информирует о ситуации на рынке.

Какие критерии следует использовать для оценки и выбора фонда и его УК?

Срок «жизни»

Косвенным образом свидетельствует о надежности и, самое главное, дает возможность проанализировать финансовые показатели в динамике.

Учредитель

Фонды под эгидой крупных ФПГ отличаются стабильностью, безопасностью и большей маневренностью на рынке за счет существенных вливаний извне.

Рейтинг надежности

Принята следующая классификация компаний и фондов по степени их надежности::

  • A, А+, А++ — высокая, очень высокая, максимальная;
  • B, В+, В++ — низкая, невысокая, удовлетворительная;
  • C, С+,C++ — неудовлетворительная;
  • D — категория «дефолт».

Актуальный индивидуальный рейтинг надежности УК представлен на сайте raexpert.ru. Согласно нему около 15 компаний имеют максимальный рейтинг, что открывает вам хорошее пространство для маневра.

Достаточность собственного капитала

Гарантирует устойчивость самой УК, а также возможность компенсировать непредвиденные потери из собственных средств.

Размер чистых активов

Важнейший показатель. Отражает эффективность работы, степень риска и возможность маневра на рынке инвестиций.

Рейтинг ОПИФ по чистым активам.

Альфа-Капитал Облигации плюс

Сбербанк – Фонд облигаций Илья Муромец

Сбербанк Управление Активами

ВТБ — Фонд Казначейский

*по данным pif.investfunds.ru на октябрь 2017 года.

Рейтинг УК по чистым активам

ПИФ Категория УК СЧА Доля по СЧА в управлении
1 облигации Райффайзен Капитал 19 997 773 682.36 10.50%
2 Сбербанк – Фонд перспективных облигаций облигации Сбербанк Управление Активами 17 446 390 941.14 9.16%
3 Газпромбанк – Облигации плюс облигации Газпромбанк — Управление активами 16 066 648 844.61 8.43%
4 облигации 12 226 084 018.44 6.42%
5 облигации 10 209 934 009.52 5.36%
6 облигации 7 702 930 966.2 4.04%
7 Резервный облигации Система Капитал 5 635 235 668.09 2.96%
8 УРАЛСИБ Акции роста акции 5 358 374 370 2.81%
9 облигации 4 362 701 450.31 2.29%
10

Сбербанк Управление Активами

Газпромбанк — Управление активами

*по данным pif.investfunds.ru на октябрь 2017 года.

В лидерах предсказуемо находятся: Сбербанк, Райффайзен, Альфа, ГПБ, Уралсиб и ВТБ.

Объем привлеченного капитала

Является критерием популярности в среде инвесторов. Помимо суммы привлеченного капитала не забудьте обратить свое внимание на количество вкладчиков.

Доходность и риск

Сколько можно заработать на ПИФах? Разброс доходности, демонстрируемый паевыми фондами, очень широк, и говорить о средней доходности также продуктивно, как и о «средней температуре по больнице». Тем не менее, принято считать, средняя доходность ПИФов — от 10 до 20% годовых.

Как ни странно, доходность — наиболее спорный критерий оценки ПИФов из-за ее чрезмерной волатильности для большинства фондов. Так, лидер 2016 года «Уралсиб энергетическая перспектива», порадовавший своих вкладчиков доходностью в 154%, за 5 месяцев текущего года опустился на 61 место (3,45%). Кроме того, УК часто идут на хитрости и в качестве доказательства доходности демонстрируют цифры самого благоприятного месяца.

Правило 1. Не совершайте типичную ошибку, выбирая ПИФ по показателям его деятельности за последний месяц или год. Отслеживайте динамику и выводите среднее значение минимум за три года.

Рейтинг доходности за три года открытых фондов, инвестирующих на российском рынке, на 29.09.2017 представлен в таблице:

Управляющая компания СЧА фондов УК, млн. руб. Доля по СЧА в управлении, % Количество фондов
1 24.46 20
2 Райффайзен Капитал 31 091.09 17
3 Альфа-Капитал 15
4 18 446.44 10
5 11 032.04 15
6 ВТБ Капитал Управление активами 4.80 19
7 Система Капитал 5
8 Атон-менеджмент 6
9 2
10 КапиталЪ 4 479.52

Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний

Апрель Капитал – Акции

Ермак – фонд краткосрочных инвестиций

УРАЛСИБ Акции роста

ВТБ Капитал Управление активами

Арсагера – фонд акций

Название фонда УК Тип и категория Пай на 30.09.2014 Пай на 29.09.2014 Прирост, %
1 Открытый, акции 69.02 231.98 236.11
2 Апрель Капитал – Акции второго эшелона Открытый, акции 70.67 227.63 221.68
3 УРАЛСИБ Энергетическая перспектива УРАЛСИБ Открытый, акции 8178.71 24278.00 196.84
4 Максвелл Капитал Менеджмент Открытый, смешанный 603.16 1723.42 185
5 Апрель Капитал Открытый, акции 187.48 511.77 172.97
6 Агидель Открытый, акции 1739.35 4717.37 171.21
7 УРАЛСИБ Открытый, акции 9695.10 26235.55 170.61
8 Открытый, акции 636.19 1598.92 151.33
9 Управление Сбережениями Открытый, акции 606.61 1476.71 143.44
10 Открытый, акции 2703.45 6552.13 142.36

Актуальные данные всегда можно найти на сайте pif.investfunds.ru

Так, тот же «Уралсиб энергетическая перспектива» за три года принес своим вкладчикам 196%, оказавшись на почетном третьем месте.

Правило 2. Не полагайтесь на интуицию или некие абстрактные цифры доходности. Оценка эффективности производится с помощью коэффициентов, показывающие соотношение доходности и риска.

Коэффициент Шарпа — ключевой показатель эффективности портфеля (или актива), показывает, насколько хорошо доходность компенсирует риск, принимаемый инвестором (при одинаковой доходности большее значение коэффициента свидетельствует о меньшем риске).

Коэффициент «Альфа» — отношение доходности к эталонному портфелю (например, индексу биржи). Чем выше — тем лучше. Отрицательное значение расчетного показателя — свидетельство того, что фонд менее эффективен по сравнению с рынком.

Коэффициент «Бета» — отражает степень активности и стиль управления. Коэффициент сложен для восприятия, поэтому запомните простые правила. Коэффициент «бета» меньше 1 — риск минимален. Больше 1 — вы имеете дело с высокорисковым стилем управления. Если при этом:

  • «альфа» демонстрирует низкую доходность — налицо все признаки некомпетентности;
  • «альфа» демонстрирует высокую доходность — речь идет о сознательном агрессивном профессиональном подходе.

Коэффициент «бета» также позволяет на стадии выбора отсеять неактивные фонды, управляющие которых совершают мало сделок.

Правило 3. Выбирайте тот фонд, который регулярно входит в ТОП по критерию надежности и при этом приносит своим вкладчикам пусть не максимальную, но стабильную прибыль.

Что делать дальше: стратегии поведения

Вложив деньги в ПИФ первый раз, многие начинающие инвесторы задаются вопросом, что же делать дальше?

Модель поведения 1. Пассивное поведение.

Суть: ничего не делать.

Как ни странно, стратегия очень часто приносит успех на длительном интервале в случае правильного выбора фонда. Инвестиционная доходность рынка и компетентные трейдеры все сделают за вас.

Модель поведения 2. Фиксация краткосрочной прибыли.

Суть: продать паи фонда после первого же взлета цен.

Тактика оправдывает себя только при операциях с базисными активами (акциями), но не паями. Недостатки: высокие издержки на операции купли продажи, ограниченная возможность вложить деньги повторно, проигрыш рынку в среднесрочном периоде (3–5 лет).

Пример: вкладчик приобрел паи по цене 1000 руб. и зафиксировал прибыль после подъема рынка и продажи по 1200 руб. Дополнительно потерял 1,5% на покупке (надбавки) и 3% на погашении (скидки), а также заплатил налог на прибыль (13%). После всех операций цена рынка увеличилась до 1400 руб. Что делать вкладчику?

Модель поведения 3. Дополнительная покупка при падении рынка.

Суть: докупать паи фонда при падении цен (коррекция вниз).

Тактика почти всегда оправдывает себя в ситуации спокойного рынка. Недостатки: большая упущенная выгода в ситуации устойчивого «бычьего» тренда (быстрорастущий рынок).

Модель поведения 4. Дополнительная покупка вне зависимости от ситуации на рынке.

Суть: докупать паи с определенной периодичностью (раз в полгода, год). Тактика усреднения является универсальной и жизнеспособной, но только в долгосрочном периоде.

Модель поведения 5. Обмен активов.

Суть: держать деньги в фонде акций или индексов на стадии роста и обменивать их на фонд облигаций на стадии падения. Тактика хорошо подходит опытным инвесторам, поскольку предугадать колебания рынка тяжело.

Вместо заключения

Стоит ли вкладывать в ПИФы? Стоит. Главное — правильно оценивайте свои возможности. Если вы разбираетесь в инвестировании, старайтесь использовать не только пассивный, но и активный способ заработка:

  • изучайте литературу по инвестированию, фундаментальному анализу и оценке стоимости;
  • анализируйте современное состояние рынков и их перспективы развития;
  • выбирайте правильные моменты для покупки и продажи паев;
  • покупайте паи после падения рынка (вероятность коррекции в этой ситуации высока);
  • активно используйте возможность обмена паев одних инвестиционных активов на другие

И не забывайте о том, что паевые инвестиционные фонды в России — хоть и привлекательный, далеко не единственный инструмент вложений. Плюсы и минусы ПИФов очевидны. Но существует и близкая альтернатива ПИФам.

Доверительное управление. Способ имеет ряд преимуществ и недостатков перед традиционными ПИФами, прежде всего, благодаря возможности максимальной ориентации на интересы вкладчика и адресного инвестирования. С другой стороны, доверительное управление следует отнести к классу элитных услуг, поскольку порог входы на рынок достаточно высок. Кроме того, договор ДУ требуется пересматривать каждый год, а владельцы активов регулярно платят налоги. Наконец, доверительные управляющие далеко не всегда превосходят ПИФы в рейтинге доходности.

Общие Фонды Банковского Управления (ОФБУ). В роли УК выступает банк. Подобная организация дает некоторые преимущества: возможность эффективного использования банковской инфраструктуры, хорошая надежность и прозрачность. ПИФ или ОФБУ? У последних есть хорошие перспективы, но на текущий момент они не могут тягаться с ПИФами по надежности и доходности. Краеугольный камень — вопрос наличия профессиональных управляющих и трейдеров.

Структурные продукты. Что это такое и можно ли заработать на этом? ETF (Exchange Traded Fund) — новый вид ценных бумаг, торгуемых на бирже. Это просто уже собранный сбалансированный портфель активов разных эмитентов, для целей доступности поделенный на маленькие части. Пример: индекс S&P 500 аккумулирует акции 500 крупнейших компаний США. Вы можете приобрести «кусочек» этого индекса в виде ETF. Инструмент бурно развивается за рубежом и имеет хорошие перспективы в нашей стране. Для опытных инвесторов ETF является более предпочтительным способом вложений, нежели инвестиционные паи, поскольку лишен их недостатков (ограничения на выбор активов, высокие комиссии).

Не бойтесь рынка, занимайтесь саморазвитием — и все у вас получится.

Безопасных вложений!

Полезные видео

Тактика и стратегия инвестора

Стратегия и тактика инвестора

Несмотря на то, что слова «тактика» и «стратегия» знакомы каждому, многие нередко путаются в различиях между ними. Так что в самом начале статьи помещаю ответ на вопрос, в чем разница между стратегией и тактикой.

Стратегия — это общий план, задача в целом. Например: продвижение услуги кредитования.

Тактика — это способ реализации стратегии. Например: реклама в интернете, статьи в СМИ, выступления на ТВ и т.д. Одна стратегия может быть реализована множеством тактик разной эффективности.

Совсем коротко различие можно сформулировать так:

Стратегия — что именно делать?

Тактика — как именно это делать?

Если мы говорим о портфельном инвестировании, то стратегия фактически является вашим инвестиционным планом. Т.е. вы задаетесь вопросами о желаемой доходности вашего портфеля и приемлемом уровне риска, в соответствии с которыми формируется примерная структура из разных классов активов. В консервативных портфелях будет преобладать класс облигаций, в агрессивных — класс акций. Теперь можно спуститься на второй уровень и рассмотреть способ выплат инвестиционного дохода — например, вполне возможна стратегия с выплатой максимальных дивидендов или же стратегия, направленная только на рост портфеля. Возраст инвесторов, толерантность к риску, дисциплинированность и пр. всегда разные, так что стратегия одного инвестора будет отличаться от другого. В терминах анатомии стратегия — скелет вашего инвестиционного портфеля. Скелет, кстати, тоже всегда индивидуальный у каждого человека (причем разный даже у одного и того же человека разного возраста), хотя в целом скелеты схожи между собой.

Определившись со стратегией, переходим к тактике. Тактика состоит в нахождении конкретных инвестиционных инструментов под выбранную стратегию. Это могут быть отдельные акции или облигации, хотя лучше пользоваться диверсифицированными биржевыми фондами — ETF. Сюда же может входить, к примеру, конкретная программа накопительного страхования жизни.

Вообще инвестиционных инструментов с самыми разными свойствами огромное количество. И проблема начинающего инвестора обычно в том, что спонтанно выбираются какие-то варианты и их набор именуется инвестиционным портфелем. Это очень частая ситуация, которую можно увидеть во многих финансовых блогах — но фактически она означает тактику без стратегии. Даже если вы неплохо понимаете, как работает тот или иной инструмент по отдельности, без общего взгляда на инвестиционный процесс вы рискуете как минимум недополучить доходность. Но чаще встречается ситуация получения убытков и метания от одного тактического инструмента к другому с дополнительными потерями на комиссиях.

Почему это происходит? Без стратегии вы не можете быть уверены, что ваш портфель выстроен оптимальным образом. Поэтому постоянно присутствует желание его улучшить — спекулятивными действиями с имеющимися инструментами или обменом / добавлением новых. Это тем более вероятно, что ни один портфель не в состоянии показывать только положительную доходность — а просадка обычно воспринимается новичком как недостаток портфеля и необходимость перемен. Не то, чтобы портфель никогда не должен меняться — но изменения не должны быть частыми и происходить в результате корректировки стратегии, а не тактики. Проще говоря — перемены должны быть обоснованы изменением глобальных целей (например, сменой срока выхода на пенсию), а не спонтанными инвестиционными идеями, когда брокер уверяет вас в высокой вероятности 100% дохода с какой-то акции. Хотя если был найден биржевой фонд, аналогичный вашему, но с более низкими комиссиями за управление, то такую замену вполне имеет смысл рассмотреть.

Также не стоит реагировать на текущую рыночную ситуацию. В 1999 году американский рынок, а особенно технологический сектор, рос очень бурными темпами. Акции лезли вверх чуть ли каждый день, что внушало соблазн перейти на более агрессивную стратегию. Однако в 2000 году индекс NASDAQ начал резкое падение, к 2002 году потеряв около 80% от максимального значения на пике пузыря.

Вывод

Выработка стратегии — это то, с чего следует начать инвестирование. Стратегия дает дисциплину, уберегая от лишних затратных операций с портфелем. Конечная цель, которую должна реализовать стратегия (например, накопить денег на достойную пенсию) способствует дисциплинированному пополнению портфеля.

Тактика подразумевает инвестиционные инструменты для реализации стратегии. Их выбор важен, но вторичен по сравнению с выработкой стратегии. Если стратегия — это корпус вашего нового дома, то тактика — строительные / облицовочные материалы и инструменты. Рабочие, которым вы поручите строительство дома, не будут строить его наобум — они потребуют план или разработают его вместе с вами. И уже из него будет ясно, какие материалы и в каком соотношении взять, какими инструментами их обрабатывать. Кроме того, в грамотной инвестиционной стратегии отдельные тактические инструменты дополняют друг друга, обеспечивая повышенную доходность и снижая риски (временные просадки). Но это уже отдельная история.

Инвестирование в ПИФы — с чего начать?

ПИФы выступают отличной альтернативой прямому инвестированию в фондовый рынок — позволяют зарабатывать примерно столько же, но вся работа по управлению капитала ложится на плечи профессиональных управляющих. Понятно, что у них результаты будут лучше, чем у начинающего инвестора, благо и инструментов для формирования более сбалансированного портфеля у них больше.

Формально пай является отображением совокупности всех активов, находящихся под управлением фонда, но сам по себе он является ценной бумагой. И приобретать ее следует по определенным правилам. Ниже – хитрости, как правильно инвестировать в ПИФы.

Диверсифицируйте вложения

Может сложиться впечатление, что из-за большого числа эмитентов активы фонда диверсифицированы достаточно хорошо. Однако это не совсем так. Дело в том, что каждый ПИФ следует определенной стратегии. Например, основу ПИФа ВТБ – Фонд потребительского сектора составляют акции компаний, ориентированных на розничного потребителя (в основном, ритейлеры), а ПИФ Финансовый сектор Сбербанка делает ставку на акции крупнейших банков и Московской биржи.

Там, где одна отрасль – всегда имеются риски. Например, в 2015 году акции ритейлеров резко упали в цене за счет снижения прибыли, а вместе с ними и доходность соответствующих ПИФов. Та же судьба постигла фонды, держащие в активах акции нефтяных и энергетический компаний.

Не стоит приобретать паи исключительно сверхдоходных ПИФов – вполне возможно, что рост стоимости был спровоцирован экономическими факторами, а не за счет грамотного управления и достаточной диверсификации. Аналогично и валютные ПИФы – не панацея. Если рубль будет укрепляться, то паи фондов будут расти в валюте, но дешеветь в рублях.

Идеальный вариант – составить диверсифицированный портфель из паев 7-10 ПИФов различной направленности.

  • 5 ПИФов, следующих консервативной стратегии (с низким уровнем риска), например, ПИФы облигаций или евробондов;
  • 3 ПИФа со средним уровнем риска, например, ПИФы смешанных инвестиций, драгоценных металлов, недвижимости или сбалансированные (акции и облигации в равной пропорции);
  • 2 ПИФа с высокой доходностью – ПИФы акций.

В результате удастся собрать портфель растущий или не теряющий в цене при различных экономических пертурбациях.

В кризис основу портфеля должны составлять ПИФы с небольшой, но гарантированной доходностью – например, фонды облигаций или смешанные (где акций и облигаций 50/50).

В таком случае вы определенно получите доход и не закончите год с минусом. Если же на рынке открываются хорошие перспективы, то, напротив, следует рисковать и покупать паи высокодоходных ПИФов.

Хеджируйте риски

Совет следует прямо из предыдущего. Стремитесь, чтобы в рамках одного портфеля вы охватили как можно большее число отраслей и различных финансовых инструментов. Например, застраховаться от ослабления рубля можно, приобретя паи ПИФов, эмитированных в другой валюте.

Спастись от нестабильности на фондовом рынке можно, покупая ценные бумаги ПИФов, вкладывающих в золото или недвижимость — во время кризисов названные активы падают в цене не так сильно (или даже дорожают как наиболее надежные активы).

Для дополнительной гарантии приобретайте паи ПИФов, которые будут расти друг против друга.

Тогда при ослаблении одной позиции другая в любом случае вырастет. Например, замечено, что против друг друга растут ПИФы драгоценных металлов и фондов, инвестирующих в ценные бумаги США.

Прошлое — не показатель

Помните, что доходность в прошлом не гарантирует аналогичных прибылей в будущем. Более того, за подъемом нередко следует спад, и, если какая-то отрасль в этом году выросла, в следующем может ожидаться коррекция. Исключение составляют только, пожалуй, ПИФы облигаций — они вкладывают средства в низкорисковые активы с практически гарантированной доходностью.

Стоимость чистых активов – не показатель для оценки прибыльности и надежности ПИФа. СЧа выражает лишь надежды инвесторов и отображает число средств в распоряжении фонда. Если люди доверяют ПИФу и скупают его паи – СЧА растет.

Отчетность и коэффициенты — это важно

Доходность фонда определять только по графикам не следует. Это не более чем реклама. Анализировать ПИФ следует более глубоко, особенно, если вы хотите вкладывать в него крупные средства. По каким параметрам можно произвести оценку:

  • Состав активов. Подумайте, вырастут ли они в цене в ближайшее время, много ли в составе инструментов «мусорных» или переоцененных активов, будет ли поправка на курсовую разницу.
  • Отчет за прошлый год. Отражает не только динамику стоимости пая, но и портфеля. Помогает понять, в каком направлении движется фонд: увеличение активов или их снижения, нет ли перекоса в пользу каких-то эмитентов.
  • Коэффициенты. Самые главные – Альфа — показывает эффективность работы управляющего, Бета, демонстрирующая взаимосвязь доходности ПИФа и состояния рынка, Сортино, позволяющего оценить доходность / риск. Эти данные можно рассчитать самим или взять из готовой отчетности.
  • Личность управляющего и состав команды. Здесь важен опыт, количество фондов под управлением команды, эффективность работы.

Конечно, можно не заморачиваться и купить паи тех фондов, демонстрирующие стабильный рост год от года, либо значительно опережают бенчмарк. Однако для взвешенного решения рекомендуется лучше изучить выбранный ПИФ.

Простому обывателю трудно выбрать фонд, пользуясь узкоспециальными коэффициентами для оценки. В надежных и прозрачных фондах вы всегда сможете узнать стратегию, по которой инвестируются ваши средства и задать вопросы управляющему (На примере ПИФ Урласиб Первый).

Имейте деньги про запас

Это важно, чтобы иметь возможность докупить паи, когда они подешевеют.

Многие начинающие инвесторы допускают ключевую ошибку: приобретают бумаги самых доходных фондов, когда они стоят достаточно дорого, а при падении стоимости пая продают его. Действовать же нужно наоборот: покупать на минимуме, а продавать после достижения целевого уровня.

Поэтому опытные пайщики всегда имеют про запас некоторую сумму денег, и если паи дешевеют, то не сбрасывают их, а докупают. В результате при росте стоимости пая доход перекрывает любые возможные просадки.

Главное правило инвестора

Совет стар, как мир, но ему мало кто следует. Пай – это такая же бумага, как акция и облигация. Если купить паи на пике их стоимости, то в результате инвестор может терпеть временные убытки. Лучше дождаться, пока цена упадет – и на те же деньги приобрести больше «кусочков ПИФа».

Время продажи каждый определяет для себя сам, но лучше всего производить операцию на пике стоимости. Всё правильно: и в случае с ПИФами работает закон «Покупай дешевле, продавай дороже».

Статья написана по материалам сайтов: investim.guru, investprofit.info, fin.zone.

«

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий